Венчурные инвесторы — это добрые ангелы инновационного бизнеса

Венчурные инвесторы это

Здравствуйте, друзья. Вот мало чего боюсь на нашей планете, но одна из главных фобий связана с самолетами.

Увы, пришлось на днях перебороть свой страх и по делам компании отправиться в воздушное приключение. Но перелет удалось спокойно преодолеть благодаря интересной компании, которую мне составил венчурный инвестор.

Как? Вы не знаете даже про существование таких людей? Сейчас я все исправлю и расскажу вам про венчурных инвесторов – кто это и в чем заключается суть их профессиональной деятельности.

Венчурный инвестор

Венчурный инвестор (ВИ) это лицо, которое предоставляет долевое финансирование компаниям с высоким потенциалом развития. Средства, которые венчурный инвестор вкладывает в компании, называют венчурным капиталом.

Важно!Фирмы венчурного капитала часто являются обществами с ограниченной ответственностью, поддерживаемые несколькими венчурными инвесторами.

Каждая фирма венчурного капитала управляет венчурным фондом, который часто состоит из большой суммы средств — от $ 25 млн до $ 1 млрд — которые фирма инвестирует в быстрорастущие компании.

Фонд венчурного капитала, который состоит из сторонних инвестиций, может финансировать предприятия, которые являются довольно рискованными для долгового финансирования.

Каждая фирма венчурного капитала инвестирует в несколько компаний, и эта группа компаний формирует портфель ценных бумаг компании.

Большинство фирм венчурного капитала представлены различными органами исполнительной власти: генеральные партнеры, партнеры с ограниченной ответственностью, венчурные партнеры и внедренные предприниматели, не говоря уже о сотрудниках и служащих.

Генеральные партнеры являются главными специалистами по инвестициям в фирме. Генеральные партнеры совместно управляют венчурным фондом компании.

Партнеры с ограниченной ответственностью являются теми лицами, которые вкладывают деньги в венчурный фонд.

Венчурные партнеры вкладывают деньги в сделки и получают доход от этих сделок. В то же время, генеральные партнеры получают доход от всех сделок.

Совет!Внедренные предприниматели являются предметно-ориентированными специалистами, которые изучают надлежащим образом все детали потенциальных сделок.

Эти лица, временно используются фирмами венчурного капитала в течение короткого периода.

Откуда деньги?

Основная цель венчурного инвестора — это управление фондом предприятия, обеспечение долевого финансирования компаний, которые имеют высокий потенциал роста и получения прибыли от инвестиций.

Венчурные инвесторы генерируют прибыль, купив простые или привилегированные акции компании, чтобы помочь этой компании расти.

Типичный венчурный инвестор вкладывает деньги в компании, покупая капитал компании, тем самым став акционером компании. Учитывая эту ситуацию, если компания обанкротится, венчурный инвестор не получит свои деньги обратно.

Так как венчурные инвесторы используют долевое финансирование для финансирования компании, риск потерь передается от предпринимателя венчурному инвестору.

Предприниматель не должен возвращать деньги, потому как венчурные инвесторы приобрели собственные акции и стали партнерами предпринимателя. Если компания обанкротилась, стоимость фонда венчурного капитала становится равной нулю.

Внимание!Несмотря на то, что долевоефинансирование представляется чем-то ужасным с инвестиционной точки зрения, венчурные инвесторы умело разрешают эти рискованные ситуации, вкладывая средства в несколько компаний, которые имеют высокие темпы развития, тем самым формируя портфель ценных бумаг.

Логика здесь в том, что потери от обанкротившейся компании будут компенсированы высокой окупаемостью инвестиций от успешных «портфельных» компаний.

В общем, если венчурный инвестор создает венчурный фонд и вкладывает средства в 10 компаний, он предполагает, что пять из этих компаний могут обанкротиться, три компании будут давать небольшой доход, а две остальные будут успешными.

Как выбираются компании для инвестирования?

С учетом высокого риска, венчурный инвестор тщательно изучает различные бизнес идеи и проекты, прежде чем осуществлять инвестирование.

Венчурные инвесторы должны оценивать идеи, бизнес-план, динамику рынка и т.д., прежде чем инвестировать в ту или иную компанию.

Компании, которые ориентированы на различные рынки и находятся на разных этапах развития, будут нуждаться в финансировании по разным причинам. Практически невозможно понять динамику каждой компании, которая нуждается в инвестициях.

Таким образом, каждый венчурный инвестор фокусирует свое внимание на определенном типе компании и занимается отдельно какой-либо конкретной областью.

Например, некоторые венчурные инвесторы сосредотачивают свое внимание только на технологиях беспроводной связи, в то время как другие сосредоточены только на биотехнологиях или нанотехнологиях.

Разные венчурные инвесторы фокусируют свое внимание на компаниях, которые находятся на разных стадиях развития.

Важно!Существуют венчурные инвесторы, которые сосредотачивают свое внимание только на компаниях, которые находятся на ранней стадии развития, в которых присутствует довольно высокая степень риска, другие сосредоточены только на компаниях, которые находятся на этапе расширения, а остальные сосредотачивают свое внимание на компаниях, которые находятся на финальной стадии формирования.

Помимо прочего, существуют другие венчурные инвесторы, деятельность которых направлена на частный акционерный капитал и заемный выкуп.

Кроме того, венчурные инвесторы предпочитают вкладывать средства в компании, которые находятся в пределах досягаемого расстояния. Они хотят иметь возможность приезжать в компанию, чтобы посещать ежемесячные собрания директоров и акционеров.

Венчурные инвесторы не только инвестируют в компании, но также и помогают компаниям добиться успеха.

Они консультируют предпринимателей и оказывают помощь при контакте с клиентами, получении ценной рыночной информации и т.д. Венчурные инвесторы добиваются успеха, только если их «портфельные» компании преуспевают.

Конечно, венчурные инвесторы тоже люди, и довольно часто они допускают ошибки. Некоторые венчурные инвесторы принимают иррациональные решения, и обходятся несправедливо со своими компаниями.

Некоторые из них становятся жадными и лишают учредителей и сотрудников их доходов. Таким образом, предприниматели должны тщательно изучать компанию, с которой собираются иметь дело.

Источник: http://finvopros.com/lookinvestment.ru/article/vc-68

Чем ВИ отличается от обычного?

В этой статье мы попробуем разобраться, чем же отличается обычный инвестор от венчурного инвестора. И рассмотрим основные и наиболее яркие особенности венчурного инвестирования.

Совет!Руководствуясь общим определением, инвестор это физическое или юридическое лицо, вкладывающие собственный капитал с целью получения прибыли в дальнейшем.

Главная цель обычного инвестора это минимизация его инвестиционных рисков. Именно риски играют определяющую роль в различии между обычными и венчурными инвесторами.

Особенности

Главное отличие и особенность венчурного инвестора в том, что он способен принять на себя все возможные риски ради получения сверхприбыли. То есть уровень риска не играет определяющей роли в выборе объектов для инвестирования.

Как правило, венчурные инвесторы всегда находятся в поиске инновационных и перспективных инвестиционных проектов, участие в которых может обеспечить им сотни, а иногда и тысячи процентов прибыли.

В случае удачного вложения, сверхприбыль для венчурных инвесторов обеспечивается их долевым участием в проекте, т.к. в большинстве случаев венчурные инвесторы входят в проект не как кредиторы, а как акционеры, то есть совладельцы компании.

Покупка контрольного пакета акций является основным и наиболее распространенным способом участия венчурного инвестора в какой-либо бизнес идеи.

Венчурный инвестор это очень щепетильный партнер, в том плане, что его всегда интересуют все нюансы инвестиционного проекта и четкое обоснование инвестиций.

Риски, сопровождающие венчурного инвестора, весьма высоки и именно по этой причине венчурные инвесторы в большинстве случаев напрямую участвуют в управлении проектом.

Внимание!И это не лишено логики, ведь по большей части новые проекты не имеют никакого опыта и знаний в области права, грамотной маркетинговой политики и т.д. А венчурный фонд всегда готов предоставить квалифицированных специалистов самого широкого круга специальностей.

Иногда венчурный фонд берет на себя составление стратегии развития бизнес идеи, сопутствующие юридические услуги, помогает выйти на рынок и т.д.

Финансирование

Капитал, необходимый для вложения и запуска нового инвестиционного проекта венчурные инвесторы привлекают различными способами.

Это могут быть и банковские кредиты, и средства страховых организаций, пенсионных фондов, вложения частных лиц и даже благотворительные пожертвования.

Для удобства управления венчурным капиталом создаются венчурные фонды.

Этапы инвестиционной деятельности

Основные этапы венчурного инвестирования

1. поиск наиболее подходящих инвестиционных проектов
2. анализ, оценка и выбор перспективных проектов
3. составление бизнес плана и стратегии инвестирования
4. переговоры с партнерами, заключение инвестиционного договора
5. управление проектом, помощь в развитии
6. выход из проекта

Поиск проектов

На этом этапе венчурными инвесторами подбираются наиболее подходящие проекты для финансирования.

Важно!Не все проекты, обратившиеся за финансированием, получают его.

Тщательной оценке подвергаются такие моменты, как:

• профессионализм менеджмента компании
• наличие выгодной и оригинальной технологии
• перспективность проекта
• ширина охвата рынка

Оценка проектов

На этом этапе, венчурный инвестор знакомится с подготовленным бизнес планом, резюме проекта, или его демо-версией.

В случае если проект отвечает необходимым критериям, и заинтересовал потенциального инвестора, следует более тщательный, глубокий и доскональный анализ проекта.

Производится анализ рынка, соответствие и наличие рыночного спроса на продукт, проверка и тестирование технологии, анализ её уникальности и защищенности.

После оценки правовых особенностей проекта и знакомства со всеми возможными проблемами, влияющими на невозможность заключения сделки, происходит тщательный финансовый анализ проекта.

Заключение договора

На этапе обсуждения особенностей проекта и непосредственно заключения договора венчурный инвестор выходит на первый план, ведь главной его целью является приобретение контрольного пакета акций по самой выгодной цене и управление компанией, в целях минимизации своих рисков.

Удачными инвестициями считаются вложения, подталкивающие и стимулирующие компанию к росту и развитию.

Участие в управлении

Венчурный инвестор может участвовать в инвестиционном проекте, как правило, тремя способами:

1. личное участие венчурного инвестора в управлении
2. передача управления в руки руководства компании
3. смешанный вид.

Выход из проекта

В большинстве случае венчурный инвестор вкладывает капитал в проект, развивает его, добивается рентабельности, затем получения прибыли и стабильного производства, занимает определенную нишу на рынке.

Совет!В результате потраченных усилий стоимость компании возрастает, то есть возрастает её капитализация.

После повышения стоимости компании, венчурный инвестор продает свою долю и получает от этого прибыль. Так как в начале существования проекта стоимость доли венчурного инвестора была значительно ниже, чем после её успешного развития.

Источник: http://finvopros.com/investicii-v.ru/venchurnij_investor.php

Как работают венчурные инвестиции (ВИ)

Венчурные инвестиции отличаются от традиционных источников финансирования высокой степенью риска.

Венчурный инвестор смотрит на риск с точки зрения того, сможет ли 1 доллар, вложенный в успешный стартап, окупить 10 долларов, вложенных в компании, которые «не взлетели».

Это совершенно не значит, что инвестор готов идти на повышенный риск, полагаясь исключительно на удачу. За этим стоит финансовый расчет и глубокое понимание рыночных условий и тенденций, а также механизмов развития успешной технологической компании.

ВИ осуществляются именно в сфере инноваций, поскольку этот фактор обычно обеспечивает высокую масштабируемость бизнеса и скорость развития стартапа и, соответственно, возврат инвестиций.

Однако уровень риска весьма высок из-за большой неопределенности с перспективами рынка, технологии, продукта, и т.д.

Венчурные инвесторы стараются максимально контролировать свои инвестиционные риски, и по этой причине вкладывают деньги в те сегменты или стадии бизнеса, в которых обладают максимальной экспертизой.

Внимание!Профессиональный венчурный инвестор приносит в проект «умные деньги» — то есть не просто финансирование, а также стратегию и видение, свой практический опыт, контакты и связи, доступ к потенциальным партнерам и клиентам.

Венчурный инвестор тщательно изучает все «компоненты» стартапа. В свою очередь стартап также должен узнать об инвесторе как можно больше.

Именно экспертиза и профессионализм инвестора поможет предпринимателю найти оптимальную траекторию развития проекта в сложной и конкурентной среде.

Венчурные инвестиции имеют четкий целевой характер, т.е. направлены на реализацию конкретных целей и задач, таких как проверка гипотез рынка на самых ранних стадиях, гипотез развития продукта, построение команды и процессов для эффективного масштабирования и выхода на новые рынки.

Источник: http://finvopros.com/globaltechin.com/startups/venture/

Кто такой венчурный инвестор

И так, исходя из перевода слова venture, что означает связанное с риском начинание, венчурный инвестор это лицо, занимающиеся инвестициями с повышенным уровнем риска.

Именно в повышенном уровне инвестиционных рисков и заключается основное отличие венчурных от других типов инвесторов.

Как правило, одной из основных характеристик инвестиционной деятельности эксперты называют надежность.

Однако в венчурном инвестировании данная характеристика играет далеко не основную роль и не является значимым критерием отбора инвестиционных проектов.

При выборе актива для вложений венчурный инвестор готов принять на себя повышенный уровень риска ради достижения быстрой и высокой прибыли.

Важно!Каждый тип инвесторов обладает собственным набором характеристик и признаков, присущих только ему одному.

В свою очередь отличительными признаками венчурных инвесторов будут:

• повышенный уровень риска и ожидаемой прибыли от вложений
• объект инвестиций – инновационное производство, стартапы, новые компании
• долгосрочный характер финансирования
• являются катализатором развития новых технологий
• используют методы, как частного, так и коллективного инвестирования
• активно участвуют в управлении и функционировании предприятия на всём её жизненном цикле.

Давайте рассмотрим более пристально, какими способами венчурные инвесторы принимают участие в реализации инвестиционных проектов.

В большинстве случаев для того чтобы определенная бизнес идея получила венчурное финансирование она должна иметь оригинальный характер, быть чем-то новым на рынке, предлагать новую нигде ранее не виданную и не востребованную услугу, товар и т.д.

Такие проекты, зачастую, способны обеспечить сотни, а иногда и тысячи процентов прибыли. Но из-за того что услуга/товар нигде ещё не производились, рынок не знает как на неё отреагируют потребители.

Это несет огромные риски для тех кто данный проект реализует. Именно в такой момент появляются венчурные инвесторы готовые предложить собственный капитал и взять на себя сопутствующие инвестиционные риски.

Стоит отметить, что в большинстве случаев венчурный инвестор входит в инвестиционный проект как акционер, другими словами совладелец вновь созданной компании, а не кредитор как обычные инвесторы.

Совет!Именно поэтому венчурные инвесторы очень тщательно отбирают предлагаемые им инвестиционные идеи, досконально знакомятся с бизнес планами и стратегией развития и реализации будущего проекта.

А после начала финансирования лично участвуют в управлении компании, организации её управленческих и производственных процессов, помогают в сбыте продукции.

Другими словами венчурные инвесторы самостоятельно влияют на повышение стоимости компании, что в будущем сулит им прибыль.

Чаще всего для удобства управления капиталом венчурные инвесторы создают венчурные фонды, средства которых далее инвестируют в привлекательные идеи. Делается это по целому ряду причин.

Как мы сказали это гораздо удобнее, ведь капитал складывается не только из средств группы инвесторов, это могут быть и другие внешние источники (банковские кредиты, средства страховых компаний, благотворительность, средства частных лиц и т.п.).

Также венчурные фонды готовы предоставить целый ряд услуг вновь созданному проекту по финансовой и юридической консультации, а также опыт и знания в составлении стратегии и политики развития компании, услуги квалифицированных специалистов.

Иногда венчурный фонд берет на себя обязанности по составлению стратегии развития компании и помогает выйти на рынок.

Способы участия в проектах

Как уже было выяснено, максимальная доходность при венчурных инвестициях достигается в случае, когда начальные вложения были произведены на раннем этапе реализации проекта.

Внимание!Также, существует практика участия венчурных инвесторов в проектах на этапе роста или расширения. Это тоже способно дать достаточно ощутимую прибыль.

В большинстве своём финансирование выделяется на:

1. разработку идеи и бизнес концепции
2. доработку существующей идеи и первоначальных маркетинговых исследований
3. запуск производства и начало реализации продукции/услуги.

В целом, если брать весь инвестиционный путь от и до, то наиболее общий порядок действий современных венчурных инвесторов выглядит следующим образом:

• поиск новых предложений на рынке
• анализ, оценка и выбор наиболее оригинальных и перспективных идей (оценивается профессионализм людей являющихся авторами бизнес идеи, оценивается перспективность идеи)
• разработка инвестиционной стратегии
• деловые переговоры с авторами идеи (наиболее важным для венчурного инвестора на данном этапе является согласование стоимости его участия в проекте)
• заключение сделки и подписание договора
• помощь в запуске проекта, помощь в управлении и выходе на рынок (венчурный инвестор может, как самостоятельно управлять проектом, так и передать управление в руки автора идеи, если позволяет его профессионализм и квалификация. Также возможен смешанный вид управления)
• выход из проекта (венчурные инвесторы входят в проект, когда он стоит незначительных средств по сравнению со стоимостью проекта после его успешной реализации.

Именно разница в цене и дает венчурному инвестору прибыль. Купив свою долю по одной цене, он продает ее по другой, более высокой, так прибыль и формируется).

Также нужно знать какими способами венчурный инвестор может получить прибыль, рассмотрим подробнее:

1. дивиденды (в среднем от 20 процентов годовых)
2. ссудный процент (в среднем на пять, десять процентов выше банковской ставки по кредитам)
3. продажа собственной доли другим инвесторам либо собственниками бизнеса
   публичная продажа акций компании.

В России

Так сложилось, что рынок венчурных инвестиций в России до 2000х годов совсем не был развит. В то время как в западном мире его активное развитие начинается в 1960х.

Активное появление венчурных инвесторов в России началось с 2005 года. По началу, структура инвестиций была слабо развита и отраслями, получающими финансирование, по большому счёту, были информационные и мобильные технологии.

Также интересен тот факт, что Российские венчурные инвесторы уделяют мало внимания проектам, находящимся на этапе разработки или запуска. А ведь такие проекты наиболее перспективны.

Однако ситуация постепенно меняется и исправляется к лучшему. Роль и возможности венчурных фондов и инвесторов оценивается всё выше со стороны руководства страны.

Данная сфера начала регулироваться законодательно, что также несёт предпосылки для её дальнейшего развития.

На сегодняшний день крупнейшими венчурными инвесторами в России являются:

• Российская венчурная компания
• ВТБ венчурный фонд
• ФИНАМ Информационные технологии
• Intel Capital
• Фонд развития интернет инициатив (ФРИИ).

Эксперты прогнозируют всплеск активности венчурного инвестирования в России в ближайшие годы, а многие сходятся во мнении, что он уже наступил.

Источник: http://finvopros.com/mir-investicyj.ru/investor/venchurnyj-investor.php

Просто инвестор и венчурный — различия

В чем различие? Все просто. Инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска.

Важно!Риск здесь главное слово. Обычный (портфельный или стратегический) инвестор думает об эффективности ВСЕХ своих проектов и о защите от факторов риска. Венчурный инвестор готов рискнуть ради сверхприбыли с части проектов.

«Идеология венчура — риск в обмен на сверхприбыль. Деньги вкладываются в довольно большое число проектов, часть которых — и инвесторы знают это заранее — окончатся прямыми убытками.

Другая часть позволит выйти на окупаемость, а сравнительно небольшой процент проектов принесет сотни и даже тысячи процентов прибыли. Логично, что сверхприбыль возможно получить только будучи владельцем акционерного капитала, а не кредитором.

Поэтому стандартная форма участия венчурного капитала в новом бизнесе — приобретение контрольного пакета акций.

Потом, по ходу событий, уже возможно и кредитование, но долевое участие — практически стандартная форма вхождения венчурного инвестора в бизнес своего подопечного.

Иногда, впрочем, работа начинается и с кредитов — но, как правило, при этом оговаривается возможность переоформления кредита в акции.

Венчурный бизнес начал развиваться в Америке в 50-х годах прошлого века, когда ряд частных инвесторов каким-то невероятным образом «унюхал» перспективность инвестиций в маленькие компании, базировавшиеся преимущественно в Силиконовой долине и занимавшиеся новаторскими проектами в сфере высоких технологий.

Лет примерно через двадцать идея добралась до Европы. И сегодня за счет венчурных проектов производится ощутимая доля ВВП.

Совет!Венчурный капитал формируется за счет свободных средств из разных источников. Это могут быть деньги банков, страховых компаний, пенсионных фондов, корпораций, частных лиц и даже благотворительных организаций.

Как правило, средства — для удобства управления ими — объединяются в форму венчурного фонда. Впрочем, определенную роль продолжают играть и индивидуальные инвесторы — их еще называют «бизнес-ангелами».

Они вкладывают в новый бизнес личные средства, причем делают это обычно на самых ранних стадиях развития компаний, когда крупные фонды еще сомневаются в перспективности идей.

Но по объемам финансирования, конечно, «ангелы» значительно уступают фондам.

Венчурный инвестор — это не просто большой денежный мешок. Это мешок интеллектуальный — он хочет внятного объяснения, ради чего ему придется расстаться с деньгами и откуда возьмется прибыль.

Поскольку риск венчурных инвесторов, как правило, довольно высок, они хотят также держать в руках часть рычагов управления.

Это разумно, так как растущий с нуля на какой-нибудь фантастической идее бизнес, как правило, не обременен нужными знаниями ни в сфере патентного права, ни в области маркетинга, ни в корпоративном строительстве.

В штате же венчурного фонда всегда присутствует масса высококвалифицированных консультантов самых разных специализаций.

Внимание!Они знают особенности рынков, они проводят мониторинг изменений в экономике, отслеживают положительные или, наоборот, опасные тенденции.

В силу прямой заинтересованности в результатах конкретного предприятия венчурный фонд помогает подопечному решать юридические проблемы, выстраивать стратегию развития, позиционировать товар на рынке и так далее».

Источник: http://finvopros.com/bishelp.ru/forum/topics/venchurnyy-investor-i-prosto-investor

Венчурный инвестор кто это?

Давайте для начала вспомни, что такое выделение средств на различные бизнес проекты. Инвестиции – выделение определенной денежной массы, с целью получения прибыли и увеличения капитала. Существует несколько способов:

1. акции компаний;
2. всевозможные облигации;
3. бумаги;
4. недвижимое имущество;
5. драг. металлы;
6. инвестиционные и коллекционные (представляющее историческую ценность) монеты;
7. венчурный фонт и так далее.

Инвестор – лицо (физическое или юридическое), различные компании и фонды, готовые выделить финансы в различные проекты, бизнес идеи, предприятия и фирмы, в последствии отбить и приумножить свои инвестиции.

Рассмотрим менее безопасный, но более доходный метод. Венчурные инвестиции (ВИ) – инвестирование денежной массы в зарождающиеся, новые, инновационные, не раскрученные компании.

С возможностью, через определенный этап времени получить солидную прибыль.

Венчурный инвестор это – компания, группа лиц, юридическое либо частное лицо, выделяющее финансирование (в долях) различным компаниям, которые в будущем могут стать солидными игроками на рынках сбыта. Денежные знаки выделяемы на эти нужды, получили название – венчурный капитал.

Как стать ВИ?

В основе, такого вида приумножения денежной массы лежит: получить доход от вложений, инвестированные в фирму, имеющею потенциал развития, с возможностью получения права управления.

Важно!Для этого приобретаются акции данной организации, с последующим вхождение в состав управляющего звена и главным акционером предприятия.

Купив ценные бумаги организации, вкладчик становится полноправным партнером компании. Основной риск: банкротство проекта и потеря всех инвестиций. Так как фирма перечисляет часть финансов с проданных акций на биржи.

А при банкротстве, капитал и активы, сводятся к нулю – следовательно, инвестор теряет вложенные деньги, не получая ни чего в замен.

Поиск проектов и бизнес идей

Первоначально, запомните, для высокодоходно венчурного инвестирования требуется большой реестр потенциальных инвест. проектов, компаний, идей. Так что ,какую компанию выберешь, столько и получишь прибыли, если вообще, что то выйдет.

Не вкладывайте средства, во все выбранные фирмы. Тщательно, с умом и расстановкой выбирайте претендентов. Перед принятием решения, изучите и рассчитайте, обращайте внимание на:

• менеджмент компании претендента
• с техническими разработками, отливающееся в лучшую сторону, чем те которые есть на рынки;
• есть перспектива завоевать большую часть рынка.

Есть два вида инвесторов, в данном направлении. К вкладчику идёт большое количество все возможных предложений по инвестированию в проекты. Таких инвесторов не много, это «гиганты» рынка вложений средств в компании.

За них производят отбор, и достойные попадают к ним лично. Основной критерий таких инвесторов: не общее количество фирм, в которые вложились, а финансовый аспект (полученная прибыль и дальнейшая деятельность профинансированной компании).

Если хотите, что бы в проект притекли средства – не ждите, а действуйте. На таких инвесторов работают специалисты, причем в большом количестве, которые выезжают для оценки и рентабельности проекта.

К этому типу, относятся инвесторы, готовые выделить деньги и принимать участие в управлении предприятием. Основной контингент клиентов, оставляют ИП.

Для них венчурные инвесторы становиться ,своего рода, преподаватели, способные наделить опытом и знаниями необходимыми для ведения бизнеса.

Совет!Они рискуют своими деньгами, так что не удивляетесь, если захотят стать полными владельцами компании. Терять финансы ни кто не желает, поэтому входят в состав директоров и/или управляющих.

Ведут деятельность по продвижению и раскрутки фирмы. В большинстве своём, такие вкладчики являются ответственными людьми, умеют расставлять приоритеты и налаживать работы с предпринимателями.

Чем лучше качество финансовой грамотности инвестора, тем больше и качественнее у него предложения для вложений.

Выбор проектов

Основной принцип венчурного инвестирования – это качественный, иногда, жесткий отбор претендентов на получения финансов.

Поиск компаний ведется щепетильно. Сначала напирают список возможных фирм, и из них выбирают более прибылых (в перспективе). Данные инвестиции долгосрочны, доход получите через 5-7 лет.

Как это проиходит? Претендент, управ. компания, фонд – передают вкладчику информацию о проекте или предприятии:

1. план ведения бизнеса
2. проект (с уже готовой отчетностью и рассчитанными сроками)

Инвестор рассматривает предложение и выбирает наиболее понравившейся и прибыльный, на его взгляд, проект. Основной упор делается на нанятый персонал (профессионализм), расчеты финансовой деятельности, сроки окупаемости и получения прибыли, раскрыты технические аспекты предоставляемых на рынке товаров и услуг.

Внимание!Сам венчурный инвестор должен обладать хорошими званиями не только в экономики и финансах, но и психологии. Рассмотреть в претенденте качества сильного игрока рынка, есть ли опыт и правильное видения предлагаемой информации о проекте.

Есть ли будущее у предпринимателя (компании) и его бизнес идеи? Инвестор должен видеть это с первого взгляда.

Бизнес план отвечаем всем критериям, определенный инвестором и может приносить прибыль. Что делать дальше? Досконально, как можно глубже, изучить данный проект или идею. Соответствовать к какому рынку будет товар или услуги? Какую нишу займет?

Темпы роста предприятия. Есть ли технологии заметно отличающееся от конкурентов. Составьте алгоритм и по порядку выполняйте каждое действие.

Опытный вкладчик, первоначально изучит не основные цифры прибыли, а риски (возможность срыва сделок и договоров, не возможность подписания контрактов: как это избежать, а при наступлении разрешить проблему?). Все это сэкономит время и деньги.

Первоначально решаются не сложные вопросы, не требующие больших временных затрат. Главное не увлекаться самим проектом, забудете основные задачи и критерии деятельности компании.

Не думайте, что легко рассчитать даже себестоимость продукции – это не так просто как кажется.

Основная задача инвестора, просчитать все риски, установить на каких этап ведения инвестиционной деятельности они возникнут и пути решения данных проблем.

Важно!Чем быстрее этому научитесь, тем легче будет в будущем выбирать проекты, соответствующие вашим ожиданиям и количеству получаемого дохода.

Работать в инвестиционном бизнесе достаточно прибыльно, можно обеспечить себя и своих близких на многие поколения. Главное поставить цель и двигаться к ней. Не действуйте на о бум – не заметите как потеряете свой инвестиционный капитал.

Работайте скрупулезно и с сознанием дела. Изучите соответствующую литературу, посетите семинары и лекции по ведению венчурных инвестиции и финансовой грамотности. Развивайтесь и получайте опыт.

Нет времени и желания постигать азы науки вложения средств? Обратитесь в инвестиционную компанию.

Высокопрофессиональны сотрудники помогу разработать план вложения выделенной вами суммы так, что бы получили большую прибыль.

Подскажут особенно рискованные моменты и возможности не допуска в будущем ,сложный эпизодов в работе с деньгами.

Источник: https://money-creditor.ru/news/investicii/venchyrnii-investor-kto-eto.html

Как врут венчурные инвесторы

В издательстве «Манн, Иванов и Фербер» вышла книга «Правила Кавасаки. Жесткое руководство для тех, кто хочет оставить конкурентов позади», где первый маркетолог Apple, венчурный инвестор Гай Кавасаки дает советы, как превратить идею в привлекательный для инвестора бизнес.

Совет!Публикуем главу из этой книги, в которой Кавасаки выводит венчурных инвесторов – таких как он сам – на чистую воду.

«Мне понравилась ваша компания, а вот моим партнерам – нет».

Иными словами, это значит «нет». Говоря это, венчурный инвестор хочет выглядеть в ваших глазах хорошим и толковым парнем. Его партнеры не настолько хороши, и обвинять в этом его самого довольно глупо.

Это простая уловка. Дело не в том, что ваша идея не понравилась его партнерам. В идею не верит он сам, иначе он смог бы убедить коллег в ее жизнеспособности.

«Если вы пойдете первым, мы пойдем за вами».

Иными словами, это значит «нет». Как говорит старинная японская пословица, «если бы у бабушки были яйца, она была бы дедушкой».

По сути, это значит: «На самом деле мы вам не верим, но если вы сможете привлечь деньги Sequoia, то мы присоединимся». Иными словами, как только окажется, что больше не нужно искать деньги, венчурный инвестор будет счастлив вложить их.

Вы же хотите услышать иное: «Если вы не найдете более выгодные условия, мы вам поможем». Это слова человека, который искренне верит в вас.

«Покажите нам, что можете вытянуть бизнес, и мы вложим свои деньги».

Внимание!Иными словами, «нет». В сущности, эти слова означают: «Я не верю вашей истории, но если вы можете доказать это с помощью значительного дохода, то это меня убедит.

Однако я не хочу сейчас говорить, что могу ошибаться. Кроме того, вам может повезти, и вы зацепите клиента из списка Fortune 500, и вот тогда я буду выглядеть полным идиотом».

«Мы предпочитаем инвестировать совместно с другими».

Солнце всходит и заходит. Канадцы играют в хоккей. Венчурные инвесторы готовы разбиться в лепешку из-за своей алчности. Когда они действительно чего-то хотят, то говорят: «Если сделка хорошая, я никого не подпущу к ней».

Вы же хотите слышать от него: «Мы не хотим никаких других инвесторов». И в этом случае вам нужно убедить их, что работа с другими инвесторами способна увеличить размер всего пирога, которым вы будете делиться, а не приведет к тому, что они начнут перехватывать куски друг у друга.

«Мы инвестируем деньги в вашу команду».

Это довольно-таки туманное заявление. Возможно, вам кажется, что они говорят: «Мы тебя не уволим – ведь мы инвестируем деньги именно из-за тебя».

Но на самом деле это значит: «Мы инвестируем деньги в твою команду и надеемся, что все будет идти как надо. Если же что-то пойдет не так, мы тебя уволим, потому что незаменимых нет».

«Я могу посвятить вашей компании довольно много времени и усилий».

Важно!Помните, что в данном случае речь не идет о личном времени венчурного инвестора, так как он, скорее всего, уже включен в состав правления десятка компаний.

С учетом этого предприниматель должен предположить, что на его компанию будет тратиться пять часов в месяц. Соглашайтесь и не обманывайте самого себя.

«Если вы не возражаете, на встречах правления вашей компании будет присутствовать наш представитель».

Это не ложь в чистом виде, и такая фраза выглядит обычной безобидной просьбой. Однако на самом деле не стоит обманываться и думать: «Эти ребята настолько заинтересованы в нашей компании, что готовы дать нам в помощь людей».

Стоит вам согласиться с этой просьбой, и ваши собрания превратятся в занятия по программе MBA, на которых вам придется слушать человека, который ничего не знает об управлении компанией, но тем не менее постоянно лезет со своим авторитетным мнением.

«Это наше типовое соглашение об условиях работы».

Такой вещи, как типовое соглашение, не существует. Неужели вы и вправду думаете, что корпоративным юристам платят по 500 долларов в час за то, чтобы они работали с типовыми соглашениями?

Поверьте, что в соглашениях такого рода можно найти массу подводных камней для каждого случая. Именно по этой причине предпринимателям нужен свой юрист, получающий по 500 долларов в час, а не дядя Джо, специализирующийся на бракоразводных процессах.

«Мы можем открыть вам двери всех компаний – потенциальных клиентов».

Совет!Это не просто ложь – это ложь в квадрате. Во-первых, венчурные инвесторы часто не могут открыть двери компаний-клиентов, потому что руководство этих компаний их ненавидит.

Худшая из рекомендаций, с которой вы можете зайти к клиентам, – это рекомендация от венчурного инвестора.

Во-вторых, даже если венчурный инвестор и способен открыть нужную дверь, вы не можете рассчитывать, что в этом случае компания серьезно отнесется к вашему продукту – скорее всего, дело закончится переговорами.

«Мы предпочитаем инвестировать в проекты на ранних стадиях».

У венчурных инвесторов немало фантазий на тему инвестиций 1 миллион долларов в новую компанию и получения в итоге 33% доли в очередном Google. Это и есть суть инвестирования в проекты на ранней стадии.

Знаете, почему мы все так хорошо осведомлены о поразительных цифрах возврата на инвестиции в Google? По этой же причине нам известно имя Майкла Джордана: и компании типа Google, и люди типа Майкла Джордана встречаются крайне редко.

И если бы это было не так, то о них не писало бы ни одно издание. Если копнуть немного глубже, то венчурные инвесторы хотят вкладываться в проверенные команды (к примеру, команду учредителей Cisco), имеющие проверенную технологию (например, основанную на исследованиях, получивших Нобелевскую премию) и работающие на проверенных рынках (к примеру, растущих на 30% в год), да еще и при отсутствии конкурентов.

Эти люди избегают любых рисков (особенно принимая во внимание, что сами рискуют лишь незначительной частью своих денег).

Внимание!Что делать, когда вы слышите подобную ложь? В случаях 1, 2 и 3, когда вам, по сути, говорят «нет», следует понять, заинтересован ли на самом деле инвестор (хочет собрать разные мнения, поговорить с вами, клиентами или встретиться с другими представителями вашей команды) или же не заинтересован, и не стоит тратить зря свое и его время.

В случаях 4–10 вы должны понимать, что, когда венчурный инвестор рассказывает, как отлично он вас может поддерживать, он вам лжет (причем порой этого даже не осознавая).

Источник: https://republic.ru/books/kak_vrut_venchurnye_investory-945234.xhtml

Финансовые посредники в мире венчура

На рынке институционального венчурного капитала действуют профессиональные финансовые посредники, привлекающие финансовые ресурсы пенсионных фондов, банков, страховых компаний и других финансовых институтов и инвестирующие их в предпринимательские структуры.

Для этих целей создаются венчурные фонды, которыми и управляют профессиональные инвесторы – венчурные капиталисты.

Как правило, за рубежом венчурные фонды создаются в форме партнерств с ограниченной ответственностью (limited partnerships), имеющих ограниченную продолжительность существования (обычно не более десяти лет).

Такие партнерства не являются юридическими лицами (это позволяет избежать двойного налогообложения, а также значительно упрощает процедуру регистрации и другие юридические процедуры).

Тот же принцип был взят на вооружение и при создании венчурных фондов с участием государства в России.

Важно!В качестве генерального партнера, принимающего инвестиционные решения и организующего венчурный фонд, выступает управляющая компания (УК) – фирма венчурного капитала.

Как правило, эффективно работающие фирмы венчурного капитала управляют несколькими последовательно создаваемыми, но параллельно работающими венчурными фондами.

Генеральные партнеры инвестируют в компании, приобретая долю в их уставном капитале. Во многих случаях генеральные партнеры создают дочерние компании, выполняющие функции бэк-офиса и работающие с конкретными венчурными фондами.

Партнеры с ограниченной ответственностью – это, как правило, институциональные инвесторы, среди которых преобладают пенсионные фонды, страховые компании и банки.

Однако в качестве таких партнеров могут выступать и другие организации (корпорации), если они не создают собственные венчурные фонды, попечительские советы и фонды университетов, физические лица и др.

В последние годы в роли партнеров с ограниченной ответственностью в европейских странах все чаще выступают агентства, уполномоченные государством размещать бюджетные средства в целях стимулирования инновационной активности стран в целом или отдельных регионов и отраслей.

Схема функционирования венчурного фонда показана на рисунке.

Схема функционирования венчурного фонда

Преимуществом партнерства с ограниченной ответственностью, по сравнению с другими организационно-правовыми формами, является его налоговая прозрачность – отсутствие «двойного налогообложения», когда налоги выплачиваются лишь партнерами при получении ими дохода, а само партнерство налогами не облагается на уровне юридического лица.

Совет!Немаловажное значение имеет и организационная гибкость, позволяющая прописать все условия управления фондом на уровне договоров, которые могут варьироваться в зависимости от пожеланий партнеров.

Это позволяет юридически закрепить правила управления таким образом, чтобы каждая из сторон (инвесторы и венчурный капиталист) была заинтересована в достижении общей конечной цели – получения максимального количества прибыли на «выходе».

Подобные договоры позволяют защитить каждого участника от ошибочных или некорректных действий противоположной стороны.

Иногда для контроля за деятельностью управляющей компании (УК) со стороны представителей инвесторов может создаваться инвестиционный комитет фонда.

В этом случае решения инвестиционного комитета для УК обязательны, и он утверждает все ее основные решения: выбор объектов инвестиций, объем выделяемых средств, время и порядок «выхода», раздел прибыли.

Полномочия между инвестиционным комитетом и управляющей компанией разграничиваются по договоренности между сторонами и закрепляются в документах.

В процессе работы венчурного фонда при нем может создаваться консультативный совет, состоящий из экспертов по отраслям, интересующим фонд, или же специалистов по венчурному инвестированию.

Участие известных в венчурном бизнесе лиц в консультативном совете существенно повышает репутацию венчурного фонда.

Внимание!При создании фонда («закрытии подписки») партнеры с ограниченной ответственностью берут на себя обязательство предоставлять определенный объем финансовых ресурсов в конкретные сроки (график утверждается генеральным партнером по согласованию с инвесторами) или по требованию генерального партнера.

Такое обязательство называется коммитментом. В тот момент времени, когда генеральному партнеру необходимы средства для очередного раунда финансирования компании, входящей в портфель, он направляет инвесторам требование сделать платеж в счет коммитмента.

Таким образом решается несколько проблем:

• у фонда отсутствует проблема размещения свободных средств;
• деньги инвесторов не замораживаются на несколько лет;
• генеральный партнер обеспечивает высокую доходность инвестиций.

Генеральный партнер обычно также инвестирует в венчурный фонд, однако доля таких инвестиций в общем объеме незначительна – как правило, не более одного процента от всего подписанного капитала.

На этапе, когда круг инвесторов уже определен, составляется инвестиционный меморандум, в котором четко прописывается порядок создания и функционирования фонда, права и обязанности каждой стороны, механизм разрешения споров.

Инвестиционный меморандум не является юридически обязывающим документом, хотя после его согласования всеми сторонами отступаться от него уже не принято. Часто этот документ имеет конфиденциальный характер.

После составления инвестиционного меморандума наступает фаза подписания юридических документов о правах и обязанностях сторон и объемах commitments. Завершение этого этапа называется closing, или закрытие фонда.

Закрытие фонда – это окончание этапа сбора средств, а не прекращение деятельности венчурного фонда. Closing лишь открывает процесс инвестиционной деятельности фонда.

Важно!После того как УК инвестирует все средства фонда, она, как правило, создает новый фонд, чтобы продолжать инвестировать в компании – венчуры, уже находящиеся в ее портфеле, либо искать новые, потенциально прибыльные проекты.

Обычно генеральный партнер создает новый фонд каждые 3–5 лет, обращаясь как к уже существующим партнерам с ограниченной ответственностью, так и привлекая новых.

Стадии формирования венчурных фондов

Некоторые исследователи отмечают, что партнеры с ограниченной ответственностью в венчурном бизнесе не являются пассивными вкладчиками и склонны рассматривать их как достаточно активных игроков венчурного рынка.

Как показали данные исследования европейских венчурных фондов, проведенного в рамках проекта Gate2Growth в 2002–2006 гг., партнеры с ограниченной ответственностью подходят к выбору фирмы венчурного капитала с той же тщательностью, с которой последняя подходит к отбору компаний в свой портфель, опираясь на следующие критерии:

1. объемы ресурсов и доходность венчурных фондов, находившихся под управлением фирмы венчурного капитала ранее;
2. вхождение фирмы венчурного капитала в течение определенного периода времени в верхнюю часть рейтингов, составляемых специализированными агентствами и организациями (Национальная ассоциация венчурного капитала США, Европейская ассоциация венчурного капитала, база данных Venture Economics и др.);
3. репутация фирмы венчурного капитала среди предпринимателей, прибегавших к их услугам, либо в предпринимательском сообществе в целом;
4. профессиональная квалификация сотрудников фирмы венчурного капитала;
5. условия, на которых организуется фонд (вознаграждение фирме венчурного капитала, сроки существования фонда, график инвестирования, ожидаемая доходность);
6. собственная стратегия диверсификации инвестиционного портфеля.

Если инвестиции в конкретный проект оказываются успешными, фирма венчурного капитала в благоприятный момент времени продает свою долю в уставном капитале компании, обеспечивая партнерам с ограниченной ответственностью требуемую доходность на инвестиции (в успешных проектах эта доходность, как правило, намного выше средней рыночной ставки доходности).

После этого, если срок жизни фонда еще не истек и не все средства инвестированы, она ищет новый объект для вложения.

Управляя ресурсами фонда, генеральный партнер получает от партнеров с ограниченной ответственностью взносы, позволяющие ему осуществлять свою текущую деятельность (management fees).

В западных странах размер такого взноса обычно устанавливается в размере 2–2,5 % от общего капитала фонда ежегодно.

Кроме того, фирма венчурного капитала получает вознаграждение по итогам своей деятельности (carried interest) в виде доли от прибыли фонда при его ликвидации.

Совет!Исследование, проведенное в США, показало, что 88 % американских венчурных фондов выплачивают в качестве итогового вознаграждения генеральному партнеру 20 % от прибыли, что трактуется как своеобразное продолжение традиций финансирования рискованной деятельности, принятых в Средние века венецианскими ростовщиками.

Однако в период бума интернет-компаний вознаграждение венчурным инвесторам доходило и до 30 %.

Денежные потоки при венчурном инвестировании распределяются так, как показано на рисунке, что позволяет трактовать венчурных инвесторов как финансовых посредников между институциональными инвесторами и предприятиями, нуждающимися в финансировании.

К венчурным капиталистам довольно часто также относят и бизнес-ангелов.

Их действия во многом схожи с действиями венчурных инвесторов, однако бизнес-ангелы отличаются от венчурных капиталистов тем, что инвестируют собственные средства, в то время как фирмы венчурного капитала размещают средства институциональных инвесторов.

Можно выделить две крайние категории бизнес-ангелов, между которыми существует несколько промежуточных градаций.

Индивидуальные инвесторы, обладающие значительным личным состоянием и вкладывающие средства, как правило, в бизнес своих знакомых или родственников.

Они могут также действовать через консультантов, подыскивающих им наиболее перспективные проекты, но решения об инвестировании принимают самостоятельно.

Финансовые потоки при венчурном инвестировании

Ассоциации лиц, которые, как правило, сами являются предпринимателями в определенной отрасли экономики или смежных с ней отраслях.

Внимание!Поскольку принимаемые ими инвестиционные решения оказывают положительное влияние на их собственный бизнес, такие инвесторы могут осуществлять инвестиции меньшего размера и с меньшей доходностью, чем классические венчурные капиталисты.

Они также уделяют большее внимание ранним стадиям существования инновационных предприятий, позволяя им преодолеть так называемую «долину смерти».

Хотя бизнес-ангелы обычно не афишируют свою деятельность, по некоторым оценкам, объем таких инвестиций не уступает объему формального венчурного капитала.

Источник: http://finvopros.com/konspekts.ru/ekonomika-2/venchurnye-investory-kak-finansovye-posredniki/